AAII 강세 19.2%·펀드매니저 현금 코로나 이후 최대·기술주 2006년 이후 최저는 1987년 이후 1.7% 빈도의 역사적 극단 비관 — 통계적으로 3개월만 버티면 수익 확률 94%인 구간이며, 다만 반등은 모든 종목이 아니라 현금창출력+주주환원 우량주가 주도하므로 미리 그쪽으로 포트폴리오를 정비해 두라.

현재 비관 수준은 100년에 한두 번 일어나는 역사적 극단 — 통계적으로 3개월 뒤 수익 확률 94%

AAII 강세 19.2%, 1987년 이후 1800주 중 32주(1.7%)만 발생, 블랙먼데이·금융위기·닷컴버블 수준. 백테스트 결과 비관 극대화 시점 매수 후 1주 52%·1개월 60%·3개월 94%·6개월 97%.

기관도 동일한 극단 — 펀드매니저는 기술주 2006년 이후 최저, 현금 코로나 이후 최대 비중

$1조+ AUM 300명 월간 설문. 기관이 모든 리스크 제거 신호(CPI 3% 안착·연준 2~3회 인상·임금→소비) 확인 후 진입할 때면 이미 늦다 — 개인은 작은 자금으로 더 싸게 미리 진입 가능.

반등해도 모든 종목이 오르지 않는다 — 금리인상 변함없으니 현금창출력이 첫째도 둘째도

보유 현금·매월 통장 현금흐름이 있는 기업은 외부 차입 의존도 낮고 미래 투자 여력 유지 → 반등 시 더 강하게 오른다. 반대로 스토리만으로 올라간 적자 기업은 금리인상 시 작살, '많이 빠졌다고 사면 지하실 구경'.

현금창출력 + 주주환원 두 조건 다 통과한 핵심: 버크셔·애플·알파벳·JP모건·마소

한 필터(현금창출력)는 차별적 강세를 만들고, 다른 필터(배당·자사주)는 경영진의 주주 우선순위를 검증한다. 두 조건 다 겹치는 종목 위주로 반등 전 미리 포트폴리오 정비.